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财联社10月17日讯（编辑 马轶杰）据港交所公告，10月14日达美乐披萨旗下达势股份提交赴港上市申请书，美银为独家保荐人。

招股信息显示，达势股份(下称“达美乐中国”)是达美乐披萨在中国大陆、中国香港和中国澳门的独家总特许经营商。截至2022年上半年，公司网络中的门店（均由达势直营）数量由截至2019年1月1日的188家门店增加170%至508家门店。

据招股书披露，2016-2019年，中国披萨市场规模从228亿元增长至335亿元，复合年增长率为13.7%。2021年至2026年，该市场规模预计将以13.6%的复合年增长率增长，2026年将达到689亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，鉴于渗透率低，中国的披萨市场仍有巨大的潜力。截至2021年，一线及新一线城市每百万人约有24家披萨门店，而二线及三线（或三线以下城市）每百万人约有14家及6家披萨门店，而同期日本及韩国每百万人约有28.1家及28.3家门店。

值得注意的是，在中国披萨市场中，外送销量增长迅速，预计未来五年内将占据大部分收入。2016年-2019年，中国披萨市场外卖收入从76亿元增至141亿元，复合年增长率为22.9%。2021年至2026年，中国披萨的外卖市场规模预计将以19.9%的复合年增长率增长，于2026年将达到443 亿元，届时预计将占中国披萨市场的64.3%。

财务数据显示，达美乐中国七成以上收入依赖外送。2019-2021年及2022年上半年，该公司外送订单产生的收入分别为5.86亿元、8.22亿元、11.80亿元及6.50亿元，分别占公司同期总收入的70.0%、74.5%、73.2%及71.5%，同期公司收入分别为8.37亿元、11.04亿元、16.11亿元及9.09亿元。尽管收入保持持续增长，但公司于报告期内仍处于亏损状态，分别录得亏损1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元及0.96亿元。

此外，2019年公司80%以上的收入来自北京及上海地区，而近年来来自其他新增长市场地区的收入贡献持续增加，截至2022年上半年北京及上海门店的收入占比下降为63.8%。招股书显示，北京及上海门店的利润率相对新增长市场较高，公司2021年于北京及上海开设的门店的平均现金投资回报期预计为32个月，而同期于新增长市场开设的门店的一般现金投资回报期预计为45个月。

公司表示，本次融资将用于扩大门店网络及中央厨房建设，包括2023-2024年计划新开357家门店，上海、三河、东莞中央厨房的扩建以及新的中央厨房项目。此外，还将用于改造业务运营系统，提升技术能力，加强数字平台营销，完善财务管理及供应链系统。公司提示称，基于往期亏损纪录，尚未能够保证未来增长后的盈利能力，且新店增长趋势也存在不确定性。疫情等意外的突发因素也将对公司经营产生影响。并且，公司经营非常依赖于来自达美乐的特许经营授权，目前的特许经营协议有效期至2027年6月1日，公司有权选择续期额外两个10年。

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